欢迎访问河南金领教育咨询有限公司 在线报名

全国统一客服电话:

400-961-9688

金领教育
当前位置:首页 > CFA考试 > 真题解密>CFA考试一级模考题

CFA考试一级模考题

时间:04-15 来源:

CFA一级模考题

 

1 . Financial leverage magnifies: 

A) earnings per share variability.

B) taxes.

C) operating income variability.

 

The correct answer was:  A 

Financial leverage results in the existence of required interest payments and, hence, increased earnings per share variability. Higher debt ratios, given a fixed asset base, result in a greater earnings per share variability. Operating income is based on the products and assets of the firm and not on the firm’s financing and, hence, has no impact on financial leverage. Greater financial leverage is likely to reduce taxes due to the tax deductibility of interest payments. 

 

2 .An example of a primary source of liquidity is: 

A) using trade credit from vendors.

B) filing for bankruptcy.

C) renegotiating debt agreements.

 

The correct answer was: A 

Primary sources of liquidity include cash resulting from selling goods and services, collecting receivables, generating cash from other sources and sources of short-term funding such as trade credit from vendors and lines of credit from banks. Filing for bankruptcy and renegotiating debt agreements are secondary sources of liquidity. 

 

3 . A $100 par, 8% preferred stock is currently selling for $80. What is the cost of preferred equity? 

A) 10.0%.

B) 10.8%.

C) 8.0%.

 

The correct answer was:  A

kps = $8 / $80 = 10%

 

4 .The least appropriate security for investing short-term excess cash balances would be: 

A) bank certificates of deposit.

B) preferred stock.

C) time deposits.

 

The correct answer was B preferred stock. 

While adjustable-rate preferred is an appropriate security for short-term investment of excess cash balances, other preferred shares are not. Bank certificates of deposit and time deposits can be for appropriately short periods.


5 .A company is considering the purchase of a copier that costs $5,000. Assume a cost of capital of 10 percent and the following cash flow schedule:

§ Year 1: $3,000 

§ Year 2: $2,000 

§ Year 3: $2,000 

Determine the project's NPV and IRR. 

NPV IRR

A) $243 20%

B) $883 15%

C) $883 20%

 

The correct answer was C

$883 20%

To determine the NPV, enter the following: 

PV of $3,000 in year 1 = $2,727, PV of $2,000 in year 2 = $1,653, PV of $2,000 in year 3 = $1,503. NPV = ($2,727 + $1,653 + $1,503) − $5,000 = 883. 

You know the NPV is positive, so the IRR must be greater than 10%. You only have two choices, 15% and 20%. Pick one and solve the NPV. If it is not close to zero, then you guessed wrong; select the other one. 

[3000 ÷ (1 + 0.2)1 + 2000 ÷ (1 + 0.2)2 + 2000 ÷ (1 + 0.2)3] − 5000 = 46 This result is closer to zero (approximation) than the $436 result at 15%. Therefore, the approximate IRR is 20%. 



联系方式

    河南金领教育咨询有限公司
    地址:郑州市金水区东风路与经三路交叉口金成国际5号楼23层
    电话:400-961-9688


金领教育金融计算器下载

AFP考试 CFP考试 CFA考试 ChFP考试 中级经济师 银行从业资格 基金从业资格 名师团队 招聘信息 关于我们网络课堂